（原标题：刚刚！超预期重磅，携手来袭！）
利好抓续开释！
最近两天，经济金融数据抓续发布。从数据阐扬来看，基本上皆有超预期阐扬。这给阛阓也带来了撑抓。
一是今天堂度统计局发布宏不雅数据。上半年国内坐褥总值660536亿元，按不变价钱盘算，同比增长5.3%。其中，工业增加值这个关节接头大超预期：中国6月畛域以上工业增加值同比增长6.8%，预期增5.5%，前值增5.8%。
二是出口迎风阐扬仍是强盛。本年上半年，以东谈主民币计价，我国货品商业收支口21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%。当月收支口畛域达到3.85万亿元，增长5.2%，畛域为历史上月度收支口第二高位。
三是金融数据全面超预期。6月M1增速环比大幅回升2.3PCT至4.6%，6月社融增加4.2万亿元，高于Wind统计的阛阓平均预期（约3.7万亿元），同比多增9008亿元。
工业增加值远超预期
本年以来，濒临更趋复杂严峻的外部环境，中国经济嘱咐压力、坚持不懈，延续稳中向好发展态势，展现出重大韧性和活力。
据国度统计局7月15日公布的数据，上半年国内坐褥总值660536亿元，按不变价钱盘算，同比增长5.3%。分季度看，一季度国内坐褥总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内坐褥总值增长1.1%。
多项接头上半年增速较一季度加速。其中，中国6月畛域以上工业增加值同比增长6.8%，预期增5.5%，前值增5.8%。工业增加值的提高时时意味着企业坐褥收场的栽种和产出的增加，频繁会带来更多的销售收入。在本钱适度适应的情况下，销售收入的增加会升沉为更高的利润。因此，工业增加值和利润之间呈现正商量关系，即工业增加值增加时，企业利润也时时随之增加。
上半年处业绩增加值同比增长5.5%，比一季度加速0.2个百分点；社会消费品零卖总数同比增长5.0%，比一季度加速0.4个百分点。基本活命类和部分升级类商品销售增势较好，名额以上单元粮油食物类、体育文娱用品类、金银珠宝类商品零卖额划分增长12.3%、22.2%、11.3%。同期，消费品以旧换新战术抓续显效，名额以上单元家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通信器材类、产品类商品零卖额划分增长30.7%、25.4%、24.1%、22.9%。
国度统计局示意，总的来看，上半年愈加积极有为的宏不雅战术发力显效，经济开动延续稳中向好发展态势，展现出重大韧性和活力。也要看到外部不褂讪不笃定身分较多，国内灵验需求不及，经济回升向好基础仍需加力巩固。下阶段，要统筹国内经济职责和海外经贸来回，强项不移办好我方的事，进一步作念强国内大轮回，以高质地发展的笃定性应答外部不笃定性，推动经济抓续牢固健康发展。
出口迎风强盛
7月14日，海关总署发布最新收支口数据闪现，本年上半年，股票操盘以东谈主民币计价，我国货品商业收支口21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；入口8.79万亿元，下落2.7%。
单从6月份来看，当月收支口畛域达到3.85万亿元，增长5.2%，畛域为历史上月度收支口第二高位。其中，出口2.34万亿元，增长7.2%；入口1.51万亿元，增长2.3%。
6月我国出口同比增速为5.8%（前值4.8%），往日十年出口增速同期均值为3.3%；1-6月累计增速5.9%，较2024年小幅飞腾0.1个百分点。
星河证券以为，诚然下半年出口可能承压，但从始终来看，我国出口仍有以下三方面有劲撑抓：一是年头以来关税的不笃定性带动企业抢出口效应，抢出口和抢转口仍有望撑抓三季度出口阐扬。彭博数据闪现，7月第一周从中国发往好意思国集装箱船数目日均为66.7艘，与6月基本抓平，高于客岁同期水平。二是我国产品竞争力栽种撑抓出口动能增强。上半年我国高本领产品出口增长9.2%，采集9个月保抓增长。其中，高端机床、船舶和海洋工程装备出口增速皆超越两成，仪器样子出口增长14.7%。三是不休扩大、愈增多元的绽放新神情，相通为出口增长注入了重大能源。从出口国别结构看，2025年中国对好意思国阛阓出口金额占比拟2024年回落2.8个百分点，对东盟和欧盟出口金额占比则划分飞腾了1.4和0.4个百分点，拉好意思和非洲占比共飞腾0.8个百分点。
M1劲爆
6月金融数据也全面超预期。 货币环境宽松、财政大幅发力刺激内需、跨境资金回流的配景下，M1、M2及社融增速依期回升，6月M1增速环比大幅回升2.3个百分点至4.6%，创近五年同期新高，主因政府技俩鼓动、化债影响缓慢及外贸结汇举止；社融增速回升0.2个百分点至8.9%，超越预期的8.8%，主要源于信贷需求超预期。
6月住户及企业信贷需求环比、同比均有所回暖，且信贷“挤水分”，单据畛域超季节性压降。6月社融口径东谈主民币贷款（扣除单据融资）单月新增2.77万亿元，同比多增0.54万亿元。
广发证券示意，M1大涨，基数偏低是原因之一，客岁同期M1余额仅增加2.47万亿元，为近五年同期最低值；但即便扣撤除低基数影响，6月M1阐扬也偏强。M1月度增加了5万亿元，是近五年同期最高值。可能与三个身分商量：一是在政府技俩较蚁集落地的配景下， 6月融资偏强为企业账上带来雄伟活期入款；二是化债置换影响缓慢，微不雅主体偿还债务蹧跶的活期入款畛域减小；三是在经贸环境不笃定、好意思元指数走弱配景下，外贸企业可能不竭保抓着偏高的结汇畛域。
从历史来看，向来有M1定买卖的策略，也即M1向好的时刻，股市阐扬时时较为杰出。广发证券也以为，6月事贷社融总量彭胀、结构优化， M1增速也初见弹性，这对风险钞票而言是一个可以的数据组合，支抓阛阓风险偏好。况兼，7-8月上述撑抓身分仍可能延续，M1周期可能不竭保抓彭胀。
排版：罗晓霞
校对：杨立林