作家 | 喻 言
剪辑 | 周智宇
4月北京车展上，寂寞红衣的周鸿祎爬上一辆东风猛士的车顶，在车圈一战成名。如今，他又孔殷地推动我方投资的车企哪吒赴港上市了。
6月26日，哪吒汽车母公司合众新动力向香港往复所递交IPO央求。要是到手，哪吒将成为蔚小理和零跑之后，第五家登陆港交所的中国造车新势力。
两年前，哪吒一度搅拌新势力现象，登顶销冠，不外很快便回首向下，本年上半年，哪吒汽车累计委派为53770辆，仅完周至年委派指标（30万辆）的17.92%，可谓惨烈。
与此同期，哪吒的现款储备却在急剧减少，不及以阴私短期借款。
事实上在往时几年，哪吒共融资约230亿元，损失却近200亿元。
哪吒和它背后的投资东谈主再也等不起了。它急需上市融资续命，闯过IPO这一关，才有可能不绝留在牌桌之上，活下去。
压力往时半年多时刻里，身为“圈外东谈主”的周鸿祎诱骗了巨额车圈的眼神。
无论是北京车展上成为流量与雷军并列的“车展惟一车模”，照旧“卖掉迈巴赫换国产车”，这位互联网老炮的每每出圈，让东谈主猜疑，周鸿祎到底是要作念什么？
如今哪吒递交招股书，解开了猜疑。
5月底，哪吒汽车久违地发了一张海报，称哪吒L上市35天，累计订单打破3万辆。周鸿祎走漏，哪吒L订单中90%都是顶配“红衣版”。从中也可窥见他对哪吒汽车销量的助力。
仅仅即便如斯，上半年，哪吒汽车照旧未走出劣势。6月，哪吒汽车委派10206辆，同比下滑15.88%。
招股书骄横，截止本年4月30日，哪吒的现款及等价物为4.03亿元，同期流动欠债就有37.7亿元，出现了较大的资金缺口。
此外，在往时的2021、2022、2023年，哪吒执续净损失，辞别为48.4亿元、66.7亿元、68.7亿元，累计达184亿元。
致使因为对合众汽车的投资，也成了360往时两年财报损失的主要原因之一。财报骄横，权利法下，360对合众汽车的投资在2022年、2023年辞别为损失8.93亿元以及损失6.87亿元。
关于造车新势力而言，保管现款流是保险其执续发展的要津。算作对比，蔚来、小鹏等新势力同期手头的现款储备都在400亿元以上。昨年10月，张勇曾修起上市据说，称哪吒汽车账上有100亿，没那么懆急去上市。
从招股书和哪吒上半年销量数据来看，哪吒的计算压力只增未减。思要“活下去”，哪吒要么在销量上更进一步，获取更多计算性现款流，要么是在融资上发力。
招股书骄横，2017年10月以来，哪吒通过10轮融资，累计融资228.44亿元。包括浙江桐乡、江西宜春、广西南宁等场所国资多次出手相助。周鸿祎在2021年通过360公司投资了29亿东谈主民币，成为哪吒第二大推进，后虽有减执，但于今还以9.12%的执股比，位列哪吒第四大推进之位。
哪吒融资端的进度在本年上半年则显着加快。
3月，哪吒汽车从香港格外行政区政府取得了2亿港元补贴，以及协助基石轮投资2亿好意思元；4月，又拿到了场所国资布景资金支执，关联机构将向合众汽车提供总数不少于50亿元投资，条约中还提到，会调解关联资源，支执其尽快末端IPO。
亦然由此，哪吒的IPO被按下加快键。
仅仅销量上，哪吒还未走出劣势，本年上半年，哪吒累计卖了5.38万辆车，顶牛贷而其年度指标是30万辆，这亦然在张勇的权衡中，哪吒能作念到盈亏均衡的最低销量。如今看来，哪吒离完周至年指标照旧有不小的差距。
哪吒也需要借着IPO，获取资金输血后，悉力一搏。
挑战市集上关于新势力活命才略的担忧只增不减，销量是哪吒必须迈过的一皆坎。往时一年多时刻里，哪吒靠着B端市集的增长，保管住了一定的体量，但如今B端市集亦然压力重重。
出海则是哪吒比较拿得出手的看点。
本年1-5月（6月出口未公布），哪吒新动力汽车出口总量达到16458辆，位列新势力车企出口量第一，它也紧跟比亚迪、特斯拉、上汽、奇瑞，位列新动力汽车出口第五名。
在哪吒的招股书中，也重心说了国外市集，尤其是上市召募到的资金，会用于国外市集的计谋性推广，以普及哪吒品牌的民众影响力。
哪吒从2021年开启出海计谋。到现在为止，哪吒依然与跨越20个国度及地区的80余家国外经销商调解。除了中国汽车出海首选的东盟地区，哪吒还盘算将车卖到南好意思、非洲等地。5月底，哪吒在巴西举办了新闻发布会；最近，哪吒在肯尼亚的首店开业，发扬登陆非洲市集。
不外，脚下国外新动力汽车市集正遇到隆冬，哪吒在国外市集也处于执续干与阶段，能为哪吒带来的收入格外有限。
招股书骄横，2022年和2023 年，哪吒国外业务收入辞别为2.41亿元和16.20亿元，占营业收入的比例辞别仅为1.8%和12.0%，在基地修复、渠谈修复等大额干与眼前，这些收入并不及以维持。
哪吒在国外市集不仅仅卖车，还大建工场，盘算遥远发展。其中，泰国的工场已于昨年底发扬投产，印尼工场也已启动土产货化量产，而马来西亚工场也在本岁首启动动工修复。
修复工场、布局产线、招募工东谈主等，都意味着不小的干与。
也有车企高管对华尔街见闻示意，要是国外单一市集的销量弗成在10万辆以上，在其他国度建厂是个不合算的贸易。
这也意味着，以哪吒现在的出口量来说，其国外业务还无法成为其计算、财务层面的维持。此外，出海本人算作是刻下车企们破卷的共同出口，也并非一派坦途。
以哪吒最快意的泰国市集为例，在比亚迪莫得进入以前，哪吒也曾是泰国市集新动力汽车的销冠，但比亚迪进入之后，这一位置飞快属于比亚迪。刻下，中国新动力品牌进入泰国的越来越多，在新战场，依然要与老敌手过招，例必又进入内卷。
资深汽车分析师梅松林以为，哪吒家具的性价比还可以，在国际市集有一定的竞争力，但要尽量逃避径直同繁密中国品牌正面交锋。
另外，出海还意味着政策和法律方面的不细目性，这也将给车企带来更多风险。天然哪吒还莫得进入欧洲市集，但现在欧盟的反补贴处置性关税依然有了阶段性的进展，这一事件也可能影响其它市集政策的变化。
这也意味着，哪吒接下来濒临的繁重不少。一位不肯具名的车圈投资东谈主示意，要是IPO顺利仅仅企业的最大指标，本人等于一件很危机的事。
有了周鸿祎亲自下场的流量加执，以及场所国资等机构的支执，比较威马等车企，走到IPO门前的哪吒照旧运道的。
仅仅如今汽车圈的竞争尖锐化，哪吒主打车型又在竞争最横暴的主流市集，要是还未能在销量上进一步打破，即便IPO顺利，哪吒也弗成就此松语气。它要卯足劲头，才不会被卷下牌桌。
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