关于原油交游多头们来说，上周是惨痛的一周：好意思油、布油上周五均创2023年6月以来新低，其中WTI原油期货10月合约上周五跌2.14%，上周累跌7.99%，创下自2023年6月以来的收盘新低；布伦特原油期货11月合约上周五跌2.21%，上周累跌9.82%，通常创下2023年6月以来新低。
负担石油价钱的原因来自供需两个方面：一方面，好意思国和欧佩克+的原油供应似乎仍将有增无减；另一方面，不管是中国如故好意思国的石油需求似乎都难以提高。
而权衡石油价钱的过去，似乎阴云愈加密布。不管是公共最大悲怆石油生意商维多集团，如故华尔街机构摩根士丹利，都发出了悲不雅的教养。
中国石油需求将要见顶
近日，公共最大悲怆石油生意商维多集团暗示，由于中国正阅历动力转型，中国汽油使用量将见顶，这愈加加重了东谈主们对石油供过于求的担忧。
中国当作公共最大的石油入口国，其石油需求是影响公共石油供需的进击身分，也因此受到市集东谈主士的密切关切。
“中国的汽油需求可能在本年或来岁达到峰值——不是因为莫得东谈主开车，而是因为主流车型正在渐渐转向电动汽车，”维多集团首席奉行官拉塞尔·哈迪（Russell Hardy）在接管采访时暗示。
与此同期，好意思国原油产量接近历史最高水平，而欧佩克+定约正在酝酿其增产狡计——尽管出于对市集供需的担忧，欧佩克+最近将其增产狡计推迟了两个月。总之，维多集团以为，至少在过去两年内，市集供应满盈。
"东谈主们正在得出论断，除非出现供应冲击，不然过去12个月对他们来说不会是一个平缓的环境，股票操盘"哈迪暗示，当今，市集并不太回顾2025年和2026年的供应。
维多集团权衡，公共石油需求将在本世纪30年代达到峰值，而过去几年的公共石油需求增长将保执相称刚劲。不外，他也权衡中国汽油和柴油需求将启动展现出疲态，因为中国的油车正被电动汽车和LNG燃料卡车所取代。
哈迪权衡，来岁公共石油需求增长将从本年的逐日165万桶下滑至约110万桶，其中大部分增长将来自愿展中国度。
前两年，由于新冠疫情和俄乌突破的影响，公共石油市集一度出现远大错乱。而如今，哈迪指出，这个错乱的期间正渐渐接近尾声。
他暗示：“本年的市集更有组织，更健硕，生意流量和形式更可预测…波动性如故总结到更接近均值的水平。”
多家投行下调了油价预期
另一头，摩根士丹利在本周一下调了布伦特原油价钱预测——这是近几周来大摩第二次下调油价预期了——原因是需求挑战加重，而供应依然满盈。
凭据分析师马丁·拉斯（Martijn Rats）等东谈主的文书，大摩权衡第四季度公共基准油价将平均达到每桶75好意思元。当作对比，本年早些技术的预期为85好意思元，而上个月时大摩才刚刚将预期下调至80好意思元。
除了关于中国需求走软的担忧，近期好意思国经济可能放缓的信号也令分析师担忧。最近两个月好意思国发布的非农服务文书均不足预期，且对前值进行了下调，令市集担忧好意思国经济阑珊的风险可能超出预期。
大摩分析师在文书中写到：“最近的油价走势与其他需求相称疲软的期间相似。”
事实上，华尔街担忧油价出息的不啻是摩根士丹利一家——高盛集团上个月也下调了油价预期。花旗集团最近也暗示，市集看起来供过于求，除非欧佩克+进一步减产，不然到2025年油价可能平均每桶60好意思元。