缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需表情阑珊。
缅甸停产封关导致中重稀土阑珊缅甸场面升级导致当地稀土矿开辟已停滞，边境关闭，入口受阻。缅甸以中重稀土离子矿为主，23年原矿产量群众占比11%。
缅甸是我国弥留的稀土原料开端之一，24年1-9月，我国从缅甸入口3.1万吨稀土氧化物，占同期氧化物总入口量的74.9%。
缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需表情阑珊。
据SMM调研，刻下国内冶真金不怕火分离厂尚有2个月原料库存。
缅甸是群众第三大稀土原矿产地，亦然我国弥留的稀土原料开端缅甸场面升级，据Mining.com报说念，10月23日缅甸克钦颓靡军告示也曾限度该国稀土矿区，当地稀土矿开辟已停滞。
据SMM，上游矿商反应，场面已导致边境关闭，缅甸稀土矿暂时无法参加国内。缅甸以中重稀土离子矿为主，是群众第三大稀土原矿产地，据USGS，23年缅甸稀土原矿产量占比11%。
缅甸亦然我国弥留的稀土原料开端之一，据海关总署，24年1-9月，我国从缅甸入口3.1万吨稀土氧化物，同比下落3%，占同期氧化物总入口量的74.9%；同期，我国从缅甸入口8537吨稀土化合物，同比减少57.5%，占比达49%。
冶真金不怕火厂原料库存尚可保管2个月，淌若封关超预期将导致原料阑珊片晌封关对分离厂的影响有限，一方面，顶牛贷老挝稀土矿的供应仍然保捏牢固，据海关总署，24年1-9月，我国从老挝入口6749吨稀土氧化物，占同期氧化物总入口量的16.3%；另一方面，9月底缅甸政府对矿商奉行资源费优惠计策，导致9月底离子矿入口量激增，因此国内冶真金不怕火分离厂尚有原料库存。
但据SMM调研，分离厂暗意，淌若封关捏续跳跃两个月，可能会导致其原材料供应的阑珊。
咱们合计场面升级对矿山劳工、水电等物质均有较大影响，年内复原供应难度较大，但需关怀场面推崇。
行业景气底部建筑，供需干系有望改善24年以来稀土价钱捏续颤动寻底，24Q3稀土价钱已接近部分高本钱矿山本钱线，行业景气底部建筑。
24年第二批稀土开辟、冶真金不怕火分离总量限度盘算推算已下达，本年累计开辟及冶真金不怕火盘算推算差异同比+5.88%/+4.16%，增速差异同比下滑15.5 pct /16.6pct。
国内配额增速下落重迭外洋供给出现扰动，群众稀土供应端增速削弱趋势也曾知道，同期卑劣新动力汽车、东说念主形机器东说念主等新兴边界需求有望接续高速增长态势，咱们测算25-26年群众氧化镨钕供需均衡/需求占比差异为-2.6%/-2.7%，同期群众氧化镝铽供需均衡/需求占比差异为-6.5%/-5.3%。咱们合计行业景气有望运转复原，供需干系有望改善。
本文作家：李斌 S0570517050001、马晓晨 S0570522030001，开端：华泰证券，原文标题：《缅甸停产封关，利好中重稀土》，本文有删减
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